Saiba Como Identificar a Próxima Supervalorização da Bolsa

Os resultados da Usiminas (USIM5) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 20/04.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Usiminas do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação USIM5 vale a pena.

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A Usina de Siderúrgicas de Minas Gerais S.A (Usiminas) é uma empresa do setor siderúrgico líder na produção e comercialização de aços planos laminados a frio e a quente, bobinas, placas e revestidos.

Os produtos são destinados principalmente aos setores de bens de capital e de bens de consumo da linha branca, além da indústria automotiva.

A Companhia foi fundada em 25 de abril de 1956 em Ipatinga, no que viria a ser o Vale do Aço, Minas Gerais.

O Sistema Usiminas destaca-se como o maior complexo siderúrgico de aços planos da América Latina e um dos 20 maiores do mundo.

A Usiminas é a líder do Sistema, formado por empresas que atuam em siderurgia e em negócios onde o aço tem importância estratégica.

Atualmente designa um pool de diversas empresas, estando empenhada com a transparência no relacionamento com o mercado de capitais.

A Usiminas está listada na Bolsa de Valores no Nível I de governança corporativa da B3.

A Usiminas possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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A Usiminas apresentou um lucro líquido de R$ 1,2 bilhão no 1T22, apresentando uma alta de 5,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Usiminas do primeiro trimestre de 2022:

Confira os destaques dos resultados operacionais da Usiminas, referente às suas operações do 1T22, por divisão de negócio:

A receita líquida da divisão de mineração totalizou R$ 812,0 milhões no 1T22, apresentando uma baixa de -45,1% na comparação com o mesmo período de 2021.

O resultado da operação de mineração foi impactado pelo menor volume de produção em função das paralisações na cadeia logística, devido aos maiores níveis de chuvas na região Sudeste do país.

Vale ressaltar que embora o volume de vendas tenha diminuído no período, as vendas de minério de ferro no mercado interno aumentaram 30,0% na comparação anual.

A receita líquida da divisão de siderurgia totalizou R$ 6,9 bilhões no 1T22, apresentando uma alta de 20,1% na comparação com o mesmo período de 2021.

As vendas de aço totalizaram 1.135 mil toneladas neste trimestre, o que significa uma alta de 6,6% em relação ao 4T21, e uma baixa de -9,4% na comparação anual.

A maior parte das vendas de aço no mercado interno foram destinadas ao segmento automotivo, enquanto a maior parte das exportações foram destinadas à Europa.

Na divisão de transformação do aço, a receita líquida totalizou R$ 2,1 bilhões no 1T22, apresentando uma alta de 22,5% em relação ao mesmo período de 2021.

Impactado pelo aumento expressivo nos custos, o resultado bruto da divisão de transformação do aço totalizou R$ 94,0 milhões no 1T22, apresentando uma baixa de -60,8% em relação ao mesmo período de 2021.

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A receita líquida da Usiminas atingiu R$ 7,8 bilhões no 1T22, apresentando alta de 11,0% na comparação com o 1T21.

O lucro bruto da Usiminas atingiu R$ 1,7 bilhão no 1T22, apresentando retração de -30% na comparação com o 1T21. 

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 6,1 bilhões no 1T22, apresentando crescimento de 33,0% na comparação com o 1T21.

O Ebitda ajustado da Usiminas atingiu R$ 1,6 bilhão no 1T22, apresentando retração de -36,0% na comparação com o 1T21.

A margem Ebitda ajustada da Usiminas totalizou 19,9% no 1T22, apresentando retração de -14,3 pontos percentuais na comparação com o 1T21. 

O resultado financeiro da Usiminas totalizou um lucro de R$ 501,7 milhões no 1T22, apresentando alta de 233,5% quando comparado ao 1T21.

No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 13,0% em relação ao 1T21.

A margem bruta da Usiminas atingiu 21,9% no 1T22, apresentando retração de -13,0 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

O lucro líquido da Usiminas atingiu R$ 1,2 bilhão no 1T22, apresentando retração de -49,0% na comparação com o 4T21 e uma alta de 5,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A dívida bruta da Usiminas em março de 2022, totalizou R$ 5,6 bilhões, apresentando retração de R$ 744,5 milhões na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 99,0% da sua dívida no longo prazo e 1,0% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Usiminas para iniciar a sua análise dos fundamentos da USIM5.

* Indicadores com base na data de 20/04/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Usiminas do 1T22, quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da Usiminas do 1T22. 

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Usiminas.

A Usiminas reportou lucro líquido de R$ 1,2 bilhão no 1T22, este resultado representa uma alta de 5,0% em relação ao mesmo período de 2021.

Neste trimestre, o resultado operacional da Usiminas foi impactado pelo crescimento expressivo nos custos de produção, e pelas menores vendas de aço e minério de ferro.

Assim, o Ebitda ajustado totalizou R$ 1,6 bilhão no 1T22, uma baixa de -36,0% na comparação com o mesmo período de 2021, impactado principalmente pela divisão de mineração que refletiu o aumento no preço dos insumos como energia e combustíveis.

Em contrapartida, a companhia contabilizou um ganho financeiro de R$ 501,7 milhões devido à depreciação da taxa de câmbio para o dólar que gerou um efeito cambial positivo no resultado financeiro entre os meses de janeiro e março.

Destaca-se a redução do endividamento bruto, e a posição de caixa confortável na ordem de R$ 6,7 bilhões.

Portanto, acredito que as ações da Usiminas estão subavaliadas pelo mercado, sendo negociadas atualmente abaixo do seu valor contábil.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Usiminas do 1T22 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.